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单因素下的APT模型
概述套利定价
模型
(
APT
)?
答:
在金融市场中,理解套利定价理论(
APT
)的核心在于其对证券收益率与多个共同因素之间关系的深刻洞察。APT理论源于一个基本假设:证券的收益率与一组未知因素存在线性关联,这些因素概括了影响证券表现的宏观和微观层面。首先,让我们从
单因素模型
谈起。在这一模型中,证券的收益率主要受单一因素驱动,表现为...
apt模型
和capm模型的异同
答:
apt模型
和capm模型的具体如下:1,CAPM模型是
单因素
模型,APT是CAPM模型中的特例模型,主要在影响证劵系统性风险方面,可以计算市场组合衡量,并且市场组合模式,可以用股票指数来代替的话,两者是一致的。2,CAPM模型主要是建立在效用函数方面的基础上运作的,其中假设投资者所做的投资条件不满足,风险厌恶。
CAPM模型和
APT模型
的区别和联系
答:
一、CAPM(又叫做资本资产定价模型)和APT(又叫做套利定价模型)有3点不同:1、两者的实质不同:(1)CAPM的实质:主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,是现代金融市场价格理论的支柱。(2)APT的实质:
APT模型
表明,资本资产的收益率是各种
因素
综合作用...
什么是金融资产定价理论
答:
1.
单因素APT模型
:假定资产的收益率由某一个因素(不一定是风险资产的市场组合)决定,并与该因素成线性函数。这里的因素可以是各种宏观因素。也可以是某些指数 2.多因素APT模型:当多个宏观经济因素共同影响一种风险资产的预期收益时,该资产的预期收益可以表示为多个因素可加线性函数。(五)期权定价理论 1...
资本资产定价模型、
单因素模型
及单指数模型的关系
答:
资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。
单因素模型
(Sharpe's One-way Analysis of Variance)单因素模型是诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普(William Shape )在1963年发表《对于“资产组合...
下列关于现代投资组合理论的提出者,说法不正确的是( )。
答:
【答案】:B、C、D B项,1963年,威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的
单因素模型
,极大地推动了投资组合理论的实际应用;C项,20世纪60年代,夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型(CAPM);D项,1976年,针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷,斯蒂芬·罗斯提出...
CAPM中的β系数和
APT的因素
敏感性系数有什么联系?
答:
APT即套利定价模型建立在
因素模型的
基础之上。因素模型分为
单因素模型
和多因素模型。单因素模型与多因素模型的区别是将所有的系统风险都归结为单一因素的敏感性系数还是多种因素的敏感性系数,但都是在系统风险发挥作用的前提下。所以,CAPM中的β系数和
APT的
因素敏感性系数都是针对系统性风险的衡量指标。
投资组合理论的产生发展
答:
马克威茨对风险和收益进行了量化,建立的是均值方差模型,提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵,严重制约了其在实践中的应用。1963年,威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的
单因素模型
,极大地推动了投资组合理论的实际应用。20世纪60年代,夏普、林特和莫...
股票基础之现代股票定价理论介绍
答:
因素模型是由夏普于1963年最早提出,由于它往往以指数形式出现,所以又称为指数模型。以目前广为流行的夏普
单因素模型
为例,该模型认为各种证券收益的变动都决定于某一共同因素,该模型可表示为:Yi=ai+biF+ei 其中:Yi表示证券i的收益率;ai表示其他因素为零时的收益率;bi表示证券对因素的灵敏度;F表示因素...
现代证券组合理论体系的形成与发展有哪些?
答:
l963年,马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法,这一方法通过建立“
单因素模型
”来实现。在此基础上后来发展出“多因素模型”,以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。特别是20世纪70年代计算机的发展和普及以及软件的成套化和市场化,极大地促进了...
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指数模型和单因素模型
考虑单因素APT模型
APT理论不同于单因素模型
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单一因素模型