债市就是指债券市场；牛市就是指股票价格上涨，市场行情火热，大多数投资者都能盈利的时候；熊市就是指市场人气涣散，市场下跌，投资者几乎不赚钱。
债券市场和股票市场是呈跷跷板效应的，所以：债券市场的牛市就是股票市场的熊市；而债券市场的熊市是股票市场的牛市。因为：
当股市行情好的时候，资金就会从债券市场流入股市，那么债市就相对低迷，投资债券的收益将会下跌。反之股市下跌，资金为了避险，就会将资金投资到安全系数较高的债券市场，所以债券价格就会上涨。
投资者可以从这几方面判断牛市与熊市：
1、一般在年线以上为牛市，在年线以下为熊市。
2、牛市股票轮动上涨，而熊市几乎不会有上涨的股票。
3、牛市慢涨急跌，熊市急涨阴跌。
4、牛市来临前，券商和大金融股都会优先被炒作。