计算债券资本成本方法中，可比公司法和风险调整法选取上市公司的标准为什么不一样？

Question

如题所述

Answer 1

没有上市债券时可使用可比公司法，以可比公司的长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本。两个公司的相似度越高，估计的资本成本越准确，因此可比公司法选取条件为：与目标公司处于同一行业、商业模式类似；最好两者的规模、负债比率、财务状况也比较类似。
风险调整法：本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，通过估计市场上其他信用级别相同债券，计算他们的风险溢价，取平均值加上同期限政府债券的到期收益率，作为本公司的资本成本。因此风险调整法选取条件为：与本公司信用级别相同的上市公司。