单一指数模型的缺陷

Question

如题所述

Answer 1

忽略了非系统性风险、假设市场组合完全代表市场、假设收益率呈正态分布、对参数值的估计不准确。
1、忽略了非系统性风险：单一指数模型只考虑了证券价格与市场组合之间的关系，忽略了股票特有的非系统性风险。这种风险是针对特定公司或行业的，无法通过分散投资来消除。
2、假设市场组合完全代表市场：单一指数模型假设市场组合完全代表市场，即所有证券的价格变动都可由市场组合的波动解释。在现实中，市场组合并不能代表全部行业和领域的投资，会出现误差。
3、假设收益率呈正态分布：单一指数模型假设证券收益率呈正态分布，但在现实中，证券收益率往往不符合正态分布。这导致模型预测结果的误差增加。
4、对参数值的估计不准确：单一指数模型需要对多个参数进行估计，包括市场风险溢价、无风险利率等。在现实中，这些参数值难以准确估计。