5月21日，新款红旗HS5正式上市，售价18.38-24.98万元。与老款车型相比，新款红旗HS5继续提供旗悦、旗享和旗领三大配置梯度，不过可选车款数量从7款减少至5款，其中“旗悦”为入门版本，仅提供两驱车型，中配“旗享”和顶配“旗领”均可选两驱和四驱车型。在车款命名方面，新款红旗HS5取消“智联”并加入“Pro”，使用全新中文与字母组合的车款命名方式。
作为中期改款车型，新款红旗HS5前脸换装尺寸更大的前格栅和全新分体式前灯组，前脸风格更接近于H9，中间是标志性的红旗灯带式LOGO。大灯改为了分体式的设计，远近光灯移到了前杠两侧位置，前杠底部的包围采用了和车身同色的涂装，看上去很运动。
车身侧面，主要是细节处的设计进行优化，比如前翼子板上带有红旗标识的装饰样式有所改变，车门下方的镀铬装饰也有优化，采用了全新样式的大尺寸轮圈等。车辆尾部，尾灯进行重新优化，尾灯采用全新贯穿式设计，排气系统也从实体双边共两出调整为仿双边共两出式排气造型。尺寸方面，新车长宽高分别为4785/1905/1700mm，轴距2870mm，定位中型SUV。
内饰方面，新款红旗HS5整个中控台进行了重新设计，其中中控台空调出风口进行全新设计，同步取消触控式空调面板，增加由三个圆形旋钮组成的空调控制区。同时，新款红旗HS5换装新造型换挡，并且安装位置从居中改为靠左，因此杯架被重新调整至换挡杆右侧，老款车型的杯架位置改为手机无线充电板。
动力方面，新款红旗HS5继续搭载2.0T涡轮增压发动机，不过发动机型号从CA4GC20TD-32变为CA4GC20TD-35，后者是该系列当中的高功率版本，最大功率从165kW（224PS）提升至185kW（252PS），最大扭矩从340N·m提升至380N·m。传动系统方面，2022年HS5搭载的是爱信6AT变速箱，新款HS5换装为爱信8AT变速箱。
在同价位主要竞品车型中，本田CR-V搭载的是1.5T+CVT，丰田RAV4荣放搭载的是2.0L+CVT，大众途观L搭载的是1.4T/2.0T+7DCT，哪怕是最强的2.0T高功率版大众途观L，也仅仅只是和新红旗HS5加速能力持平，侧面反映出新红旗HS5动力性能的优越。
目前，一汽红旗在售车型超10款，其中HS5是最畅销的车型，1-4月累计销量37953辆，其次是H5，为30682辆。除了这两款车型表现相对亮眼外，其它车型H9、HS7等不愠不火，尤其是当汽车行业变换到新能源赛道后，对红旗也是一大考验，E-HS3、E-QM5等新能源车表现一般。
根据红旗的产品规划，除了已经上市的全新H6、新款HS5外，还将推出HS3、HS6等车型，产品阵容的丰富也让一汽红旗的市场竞争力得到加强，但能够为红旗带来多大的市场销量，同样是未知数。
对新能源汽车，一汽同样是雄心壮志。2023年1月8日，一汽发布了红旗新能源品牌全球战略，徐留平的表态是：“红旗品牌将All in新能源，全域推动所有车型的电动化。”更详细的目标是，到2025年，红旗品牌总销量达到100万辆，其中，新能源汽车销量超过50万辆。到2030年，红旗品牌总销量突破150万辆，新能源汽车成为销售主体。
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