1.含义上的区别
（1）抵补
套利，是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做
掉期交易，以避免汇率风险。
（2）非抵补套利，又称不抵补套利，指把资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸，但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。
2.计算公式上的区别
（1）抵补套利根据利率平价定理的平价公式为Rh-Rf=（f-s）/s。即期汇率1外币是s本币，
远期汇率1外币是f本币，本国利率是Rh，外国利率是Rf。
（2）在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补
利差决定的。设英国
利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有UD=Iuk—Ius。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利者的利润越大。
3.作用上的区别
（1）抵补套利在客观上起到了自发地调节资本流动的作用。以追求利润为动机，使资本由较充足的地方流到缺乏的地方，使资本更有效地发挥了作用。另外抵补套利交易活动能自发地使世界上各
金融市场的外汇供求关系趋于均衡。
（2）在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。套利方式为投资者提供了对冲机会，常具有更低的
波动率。
拓展资料：
1. 抵补套利是指在较低的利率水平上借入一种货币，通过
即期外汇交易将其兑换成利率水平较 高国家的货币并用来投资以赚取利差收益。与此同时，为了防止在投资期间汇率变动的风险， 这种套利通常与掉期交易结合进行，即从较高的利息收入中减去做掉期交易时买入现汇、卖出期汇所支付的成本，赚取一定的利润。
2. 非抵补套利是指将资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而赚取利率差额的收入，但不同时进行反方向交易轧平头寸。这种套利要承受高利率货币贬值的风险，具有投机性。由于汇率的不确定性，其结果也是不确定的。
两者风险比较，抵补套利比非抵补套利风险低。