不同数据来源对世界上的石油储藏量的估算各不相同。2004年艾克森美孚估计世界的总储藏量为1.26兆（万亿）桶（1717亿吨），同年英国石油公司的估计为1.15兆桶（1566亿吨），《科学》杂志甚至估计世界总储藏量为3兆桶。
2008年，英国石油公司曾发表过调查报告，根据世界各国的石油储藏量与石油消耗资料，推断全球石油今天的世界储藏量还够用41.6年。
但由于过去就已经有过类似的预言，而且石油从未告罄，这个数据也被人戏称为“石油常数”。
批评者怀疑这些数据，他们指出，出于政治原因许多国家篡改它们的数据，此外许多国家虽然每年开采大量原油，但其数据始终不变，这说明这些数据已经陈旧了。
有些专家认为21世纪初人类将到达哈伯特顶点，这时开采量将达到顶峰，此后开采量无法继续提高，由于供给无法满足需求，油价将高涨。客观时间上，我们正处在这个阶段。
开采状态
至今为止人类一共开采了约0.95兆桶石油。大多数储藏是在1960年代发现的。2005年的年开采量为304亿桶（相当于每日0.833亿桶）。
各国石油产量
工业国家的人平均石油消耗量比发展中国家的人平均石油消耗量要高得多。2003年美国每年人平均石油消耗量为26桶，德国为11.7桶，中国为1.7桶，印度为0.8桶，孟加拉国只有0.2桶。
平均每人石油消费量（颜色愈深愈多）
现在虽有可再生能源作为选择，但是可再生能源能够取代多少石油以及可再生能源本身可能导致的环境破坏同时存在争议。
阳光、风、地热和其它可再生能源无法取代石油作为高能量密度的运输能源。要取代石油这些可再生能源必须转换为电（以蓄电池的形式）或者氢（通过燃料电池或内燃）来驱动运输工具。
另一个方案是使用生物质能产生的液体燃料（乙醇、生物柴油）来驱动运输工具，但是目前的技术还无法让生质燃料够环保。总之要取代石油作为主要运输能源是一件非常不容易的事情。
尽管地质勘探技术有了惊人的进步，但所探明的新的石油储量明显减少，因为现有石油消费量同新勘探到的石油量的比例是4∶1。到2003年，不论是发达国家还是发展中国家，最终都会面临石油危机。在本世纪内，世界主要靠丰富的低价石油推动了经济车轮的前进，如果石油枯竭，那么世界经济将面临严峻挑战。《中东报》认为，到1997年底，开采石油已达8070亿桶，其中一半是在石油动荡的70年代开采的。根据一些保守的估计，石油储量不会超过8300亿桶。还有一些报告指出，世界石油总储量约达9950亿桶。目前，世界每年消费石油240亿桶，而新勘探出的石油越来越少，每年只有50亿桶。中东地区以外的石油储量正在下降。石油资源是有限的。
据美国石油业协会估计，地球上尚未开采的原油储藏量已不足两万亿桶，可供人类开采时间不超过95年。在2050年到来之前，世界经济的发展将越来越多地依赖煤炭。其后在2250到2500年之间，煤炭也将消耗殆尽，矿物燃料供应枯竭。面对即将到来的能源危机，全世界认识到必须采取开源节流的战略，即一方面节约能源，另一方面开发新能源。