1、历史往往不是刻意造就的，很多时候某种力量借助某种趋势自然而然就形成了不一般的局面。就像今天的正元转债，从盘面上看，它似乎并不是资金提前数日潜伏的，而是日内盘中恰到好处被资金当场选中，并且集聚天时地利一路走妖的。
2、10月22日当天，受到蚂蚁金服在A股上市通过的利好消息刺激，早盘正股正元智慧率先平开拉涨至6%一线。炒作可转债的资金也率先识别了正元转债，直接高开，但是资金一开始并没有直接去拉它，早盘前十分钟正元转债的走势略显纠结，有点上攻动能却在11%-13%之间游荡。不过毕竟是有示范效应在，晃荡了一笑短时间之后，资金开始拉升，冲击20%临停线，并在30分钟复牌之后再次冲击30%临停线。
3、在临停的过程中，恰好股票市场表现非常平淡，三大指数一直在水下不肯探头，而市场上具备转债、剩余金额较低（2-3亿以下）、股价较低且股溢价率较低的正股普遍表现不佳，并没有哪一只转债出现很强势的涨幅，吸引人的眼球。这时候其实正元智慧也表现不怎么样，早盘的急拉并没有形成持续的上涨效应，股价反而开始萎靡不振，但鉴于正元转债临停的示范效应已经形成，当前市场上并没有竞争者抢风头。
4、寻求做低价转债的资金基本上就只能继续做正元转债了，毕竟拉高正元转债的资金已经扎堆在这只转债里面，且市场上选不出来其他转债作为承继；或者可以理解为也不想选择，毕竟正元转债已经汇集了资金，再去拉一只其他转债很难形成合力。前面说过，市场有选择一只转债作为龙头高标的需求，那这时候唯一的选择就是正元转债，于是可以看到在第二次临停“解冻”之后正元转债继续脱离正股股价一路往高。
5、拉涨上来之后，意念上这里存在多空力量的胶着，一方面，市场需要正元转债继续维持龙头高标的位置，进一步吸引人气；另一方面，其他已经涨高了的转债已经出现松动甚至下探的迹象，特别是近期连涨的、溢价率已经非常高的转债。这时正元转债维持在60%一线微幅震荡，出现相当长一段时间的横盘走势，资金观望氛围出现。
6、在震荡的过程中，尽管外围指数及其他转债一再出现下跌迹象，但正元转债并没有如很多人担心的那样也开始逐渐下跌开始套人，反而在60%有非常强的托底，即使出现短时下跌也很快被拉回来，表明资金承接意愿非常强，等待做多的资金一直潜伏在那里并没有离开。那为什么不再继续往上攻了呢？一个很大的原因是资金也在担心JG的大棒落到可转债市场上来，毕竟股市最近可是哪里露头就打哪。不过，前一天万里转债打开了70%涨幅的高度却没有得到任何JG的消息，大家心里也都明白70%至少是条安全的线，所以从午盘开始正元转债就没有脱离60%-70%区间。
7、不过，毕竟资金做多意愿强烈，可转债的场子还是很热，于是按捺不住的先手资金终于开始试着捅破70%的窗户纸，在尾盘开始出现一波小拉升。一时间跟风者纷纷效仿拉高，可转债赚钱效应急速飙升。这时候已经没人在意JG的问题了，反正天花板已经打开了，市场的想象力足够丰富，正元转债冲破100%大关后继续不可收拾，接连冲破130%，150%的牢笼，临近最后三分钟前上探到近180%，最终收于176.41%。
8、尾盘可转债做多资金确实集体爆发，很多债券都出现了大幅拉升。同期也拉起来新的低位债，诸如银河转债等。不过这些债已经没有办法取代正元转债的龙一位置了，正元自然大涨。