实值期权也称价内期权,指的是涨期权的行权价格与证券市场价格相比要低,或者是看跌期权的行权价格是否高于标的证券市场价格的一个状态。
平值期权也称做等价期权,指的是期权的执行价格与标的证券市场价格的状态相等。
虚值期权也称为价外期权,是指看涨期权的行权价格高于标的证券的市场价格或认购期权的行权价低于标的证券的市场价格,或者是看跌期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。
对于认购期权来说:
实值期权:指认购期权的行权价格比标的市场价格要低的一个状态,市价>行权价格
平值期权:指认购期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态,市价=行权价格
虚值期权:指认购期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态,市价<行权价格
对于认沽期权来说
实值期权指认沽期权的行权价格与标的市场价格要低的一个状态,市场价>行权价格
平值期权:指认沽期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态,市场价=行权价格
虚值期权:指认沽期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态,市场价<行权价格
实值期权的买家目前是获利的,虚值期权的买方目前没有获利,期权的执行会造成损失,一般期权的买方不会行使,平值期权的买方行使权利,他不会损失或赚取,而只会损失权利金。
一般通过期权交易界面看实值、平值、虚值更直观,在50ETF的期权交易界面,左边是看涨期权,右边是看跌期权,中间一栏是行权价格。
根据期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系,可将期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。
平值期权,是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。
实值期权,是指看涨期权(看跌期权)的行权价格低于(高于)标的期货合约价格的期权合约。
虚值期权,是指看涨期权(看跌期权)的行权价格高于(低于)标的期货合约价格的期权合约。
看涨期权:
行权价格〉标的物价格 虚值期权、
行权价格〈标的物价格 实值期权、
行权价格=标的物价格 平值期权。
看跌期权:
行权价格〉标的物价格 实值期权、
行权价格〈标的物价格 虚值期权、
行权价格=标的物价格 平值期权。
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